Tình huống tại Crimea có thể tác động như thế nào khiến giá dầu thô giảm xuống

 Việc Moscow đưa lực lượng quân đội vào bán đảo Crimea thuộc lãnh thổ Ukraine cuối tuần trước đã khiến cho nhiều thị trường giao dịch vô cùng hoảng loạn và các nhà đầu tư hầu hết đều cho rằng tình hình căng thẳng kéo dài có thể đẩy gái dầu thô tăng cao. Tuy nhiên, có một tình huống cho thấy xung đột Nga-Ukraine có thể dẫn đến kết quả ngược lại, sự suy giảm của giá dầu.

Có hai cách khác nhau trong cuộc khủng hoảng ở bán đảo Crimea có thể dẫn đến kết quả là giá dầu thô sẽ giảm xuống: một là Mỹ sẽ bất ngờ tích cực cung cấp dầu và khí đốt từ kho dự trữ chiến lược của mình (SPR) đồng thời thị trường tài chính các nền kinh tế mới nổi bất ngờ bị tê liệt và kéo theo triển vọng tiêu thụ sụt giảm mạnh.

Về nguồn cung, phương Tây đang tìm kiếm phương cách phản đối hành động của Nga nhưng đồng thời đạp lên lằn ranh giữa hiệu quả đạt được hoặc làm cho mọi chuyện trở nên xấu hơn tại khu vực vổn dĩ đã tiềm ẩn nhiều nguy cơ địa chính trị có thể bùng nổ bất cứ lúc nào. Khả năng có thể xảy ra lớn nhất là làm tổn thương nền kinh tế Nga từ nguồn thu từ dầu thô.

Và để làm điều đó, Washington chỉ việc mở kho SPR của mình và để cho dòng dầu khoảng 500 ngàn thùng/ngày đổ vào các thị trường tiêu thụ. Ước tính, với cách này, Mỹ có thể gây sức ép vào kéo giá dầu thô giảm xấp xỉ 10 USD/thùng. Lĩnh vực dầu khí chiếm 52% tổng nguồn thu của chính phủ Nga trong năm 2012, và mức giảm trên có thể làm Moscow mất khoảng 40 tỉ USD đồng thời gây áp lực khiến cho GDP của Nga sụt giảm khoảng 4%.

Nhà sản xuất dầu thô lớn khác là Saudi Arabia có thể buộc phải tiếp tục duy trì sản lượng khai thác để đối phó với tình hình giá dầu thô giảm. Ngoài ra Nga hỗ trợ chính phủ  của tổng thống Syria Bashar al-Assad vì vậy có thể đây là cơ hội cho Vương quốc Hồi giáo này thông đồng với phương Tây.  

Giá dầu thô giảm có thể dễ dàng tác động xấu đến Nga, do hành động của Nga tại Crimea đã phải trả một cái giá không hề nhỏ. Thị trường chứng khoán Nga đã giảm 12% trong ngày dầu tuần, với chỉ số MICEX giảm xấp xỉ tương đương 60 tỉ USD kể từ phiên thứ Sáu tuần trước. Hơn nữa, Ngân hàng Trung ương Nga đã mất hơn 12 tỉ USD torng nguồn dự trữ vàng và ngoại tệ kể từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng nhằm hỗ trợ tỉ giá đồng rúp. Tổn thương kinh tế có thể đủa để Nga phải rút quân ra khỏi biên giới Ukraine.

Về nhu cầu tiêu thụ, tính bất ổn tại Ukraine đang tác động không nhỏ đến các thị trường mới nổi. Vốn dĩ các thị trường này đã phải hứng chịu một đợt rút vốn mạnh mẽ từ nhà đầu tư trước khi xảy ra cuộc đảo chính và xung đột tại Ukraine, sự rối loạn chính trị hiện nay sẽ tiếp tục làm gia tăng mối e ngại của giới đầu tư về nguy cơ rủi ro khi đầu tư vào các thị trường mới nổi và một đợt rút vốn diễn ra trên quy mô toàn cầu trên khắp các thị trường chứng khoán có thể sẽ tiếp diễn.

Và điều này có thể  gây ra hai tác động xấu, một là nó sẽ làm suy yếu giá trị tiền tệ của thị trường mới nổi, gia tăng chi phí thực tế của dầu thô và qua đó cắt giảm triển vọng tiêu thụ dầu.; hai là nó sẽ tổn thương nền kinh tế chung của các thị trường mới nổi và kềm hãm triển vọng tiêu thụ. IEA dự báo rằng các nền kinh tế mới nổi có thể chiếm hơn 100% trong triển vọng tiêu thụ dầu toàn cầu (sức tiêu thụ dầu của các nước OECD đang giảm dần).

Trong trường hợp không có dự báo về triển vọng tiêu thụ của các thị trường mới nổi, nguồn cung dầu tăng vọt sẽ không có đầu ra và kéo theo đó là gái dầu thô buộc phải giảm xuống.

Trong khi phương Tây có thể tạo ra điều đó để biến nó thành sự thật thì đừng bao giờ đánh giá thấp khả năng của con gấu Nga.